Förfallodatum (Derivat) Vad är ett Utgångsdatum (Derivat) Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då ett optioner eller terminsavtal är giltigt. När investerare köper optioner ger avtalen dem rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja tillgångarna till ett förutbestämt pris, kallat strike-pris. inom en viss tidsperiod, vilken är före eller före utgångsdatum. Om en investerare väljer att inte utöva denna rättighet löper optionen och blir värdelös, och investeraren förlorar pengarna som betalas för att köpa den. BREAKS NED Utgångsdatum (Derivat) Förfallodagen för börsnoterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden. vilken är månaden då kontraktet löper ut. Men när den fredagen faller på semester är utgångsdatumet torsdagen strax före den tredje fredagen. När ett alternativ eller terminsavtal har löpt ut, är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen för handel med aktier är fredagen före utgången. Vissa alternativ har en automatisk övning. Dessa alternativ utövas automatiskt om de är in-the-money vid tidpunkten för utgången. Options Clearing Corporation (OCC) utövar automatiskt ett samtal eller säljalternativ som är minst en cent in-the-money. Förfallodatum och Optionsvärde I allmänhet, ju längre tid ett lager har att löpa ut, desto mer tid måste den nå sitt aktiekurs, det pris som alternativet blir värdefullt för. Faktum är att tidsförfall representeras av ordet theta i alternativ prissättningsteori. Theta är en av fyra grekiska ord som används för att referera till värdeförare på derivat. De övriga tre grekerna är delta, gamma och vega. Alla andra saker är lika desto mer tid har ett alternativ fram till utgången, ju mer värdefullt det är. Det finns två typer av derivatprodukter, samtal och satser. Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att sälja ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för köpoptionerna. Begreppet tid är kärnan i vad som ger alternativen sitt värde. När uppsättningen eller samtalet löper ut, existerar den inte. Med andra ord, när derivatet löper ut, behåller inte investeraren några rättigheter som överensstämmer med att äga samtalet eller uppsättningen. Vad är anställda aktieoptioner Personaloptioner - Definition Personaloptioner är teckningsoptioner som beviljas anställda av sina företag som ett formulär av ersättning eller incitament. Personaloptioner - Introduktion Att ge personaloptioner till ledande befattningshavare som en form av incitament blir allt populär bland både offentliga och privata företag över hela världen. Faktum är att många högnivåchefer förväntar sig att få personaloptioner som en del av ersättningen innan de ens överväger att ta upp jobbet. Detta gäller särskilt i stora börsnoterade företag. Detta har kommit att bli känt som Employee Stock Option Scheme (ESOS). Faktum är att personaloptionsoptioner utgör den stora poolen av rikedom för cirka 15 av cheferna i Amerika. Personaloptioner är köpoptioner som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa aktierna till bolaget till ett fast pris kallat Grant eller Strike-pris innan utgångsdatumet uppnås. Hur fungerar anställningsoptioner? Om du får personaloptioner har du rätt att köpa aktier i det företag du arbetar för till ett fast pris just nu. Om företaget gör det bra och aktiekursen stiger har du rätt att köpa samma aktier till det lägsta priset som anges i personaloptionerna och göra vinst. Att veta att du bara gör en vinst på dessa personaloptioner om aktierna i Företaget går upp och du är därför motiverad för att hjälpa företaget att tjäna mer pengar och växa. Det är därför personaloptioner är ett så populärt kompensationsmedel just nu när det hamnar i en win-win-situation mellan företaget och dess anställda. Personaloptioner - förenklat exempel Vi antar att du beviljas personaloptioner för att köpa 100 aktier i ditt företags aktier på 40 medan det handlas på 40 nu. Du får endast utnyttja de rättigheter som tilldelats de anställdas aktieoptioner 1 år senare (intjänandeperiod på 1 år). 1 år senare lyckades ditt företag ha bra resultat och sina aktier steg upp till 50. Du kan nu utnyttja din rätt att köpa 100 aktier till 40 genom personaloptionerna, vilket gör skillnaden mellan 10 som vinst. Du kan då besluta att sälja dessa aktier för en omedelbar vinst om 10 per aktie eller att du kan fortsätta att behålla dessa aktier för potentiell framtida realisationsvinst. Personaloptioner - Terminologistöd (även känt som aktiekurs, optionspris eller lösenpris) Priset där du kan köpa aktier i företaget oavsett hur långt det har flyttats i framtiden. Ägare av personaloptioner. Du är innehavare av dina personaloptioner. Utgångsdatum (även kallat Löptid) Det datum då du måste utöva rätten att köpa aktier i företaget eller låta personaloptionerna laspe värdelösa. Fastighetsperiod Perioden inom vilken du inte kan utnyttja rätten att köpa aktier i bolaget. Förtjänstperioder kan vara så länge som flera år innan personaloptionerna blir fullt upptagna. Inlåsta optioner Personaloptioner som är fullt placerade och redo att träna efter att intjänandeperioden har fullgjorts. Väntetid Den tidsperiod inom vilken du inte kan sälja de aktier som köpts genom att utöva personaloptionerna. Det kan sträcka sig från flera dagar till flera månader. I pengarna när aktierna i bolaget är högre än bidraget. Läs mer om In The Money Options. Ut ur pengarna När aktierna i bolaget är lägre än bidraget, gör personaloptionerna värdelösa vid utgången av det. Läs mer om Out Of The Money Options. Det finns två huvudtyper av personaloptioner och de är kända som Incentive stock options (ISOs) och Nonqualified stock options (NSO). Incentive Stock Options (ISOs) Incentive Stock Options eller ISOs är personaloptioner som gör det möjligt för arbetstagaren att skjuta upp en skatt på den orealiserade vinsten tills de aktier som köpts med personaloptionerna säljs. Företaget som utfärdar incitamentsaktier (ISOs) får inte skatteavdrag. Nonqualified Stock Options (NSO) Nonqualified Stock Options eller NSOs är personaloptioner som kräver att medarbetaren betalar en skatt på den orealiserade vinsten i de aktier som köpts med personaloptionerna. Företaget som utfärdar Nonqualified Stock Options (NSO) erhåller en skatteavdrag för dessa orealiserade vinster. Det är uppenbart att anställda alltid föredrar att ta emot Incentive Stock Options. Observera att detta är övningen i USA. Olika länder kan ha olika regler. Vad kan du göra med dina anställdas aktieoptioner Utöva personaloptionerna för att köpa aktier och håll kvar på aktierna på lång sikt. Utbilda personaloptionerna, köp aktierna och sålja dem alla efter väntetiden. Utnyttja personaloptioner, köp aktierna och sedan sälja en del av dem för vissa vinster medan du håller resten på lång sikt. Vad du inte kan göra med dina anställdas aktieoptioner Sälj dina personaloptioner till en tredje part. Utbilda dina personaloptioner om du lämnar anställning under intjänandeperioden. Det finns företag som erbjuder vad de kallar överlåtbara personaloptioner där anställda kan sälja sina personaloptioner till varandra på en inre marknad. Fastighetsperioder för personaloptioner Ingenting gäller innehavare av personaloptioner mer än intjänandeperioden. Intjänandeperioden kan vara så lång som flera år, vilket innebär att personaloptionerna inte kan utnyttjas förrän många år senare. Intjänandeperioden tjänar som ett medel att hålla talang inom ett företag. För att kunna dra nytta av deras personaloptionsoptioner måste innehavarna arbeta för sina företag tills intjänandeperioden är uppfylld. Kraften i intjänandeperioden för att hålla talanger ökar när personaloptionerna går djupare och djupare i pengarna när aktierna i företaget stiger över tiden. Alla personaloptioner blir värdelösa om innehavaren lämnar företaget (frivilligt eller ofrivilligt) under intjänandeperioden oavsett hur djupt pengarna dessa personaloptioner har blivit. Detta innebär en dramatisk nedgång i nettoförmögenheten och förmögenhetspoolen Om innehavaren lämnar sysselsättningen (frivilligt eller inte) efter att intjänandeperioden är uppfylld, personaloptioner som är ute av pengarna utlöper omedelbart och i penningmedelsoptionerna måste omedelbart utövas eller förverkas. Ibland finns det mer än en vinstperiod i personaloptioner. Detta är känt som ett avvecklingsschema där procentandel av personaloptionerna uppnås varje flera år. Om du äger personaloptioner för 1000 aktier med ett vinstschema som spridas över 5 år, skulle du kunna köpa 200 aktier varje år de närmaste 5 åren. Värdering av personaloptionsoptioner Detta är ett problem som är lika olöst och knepigt som prissättningen av börsoptioner. Utmaningen är ännu större för personaloptioner utgivna av privata företag som inte har börsnoterade aktier. För innehavare av personaloptioner som beviljas av börsnoterade bolag är marknadspriset för bolagets aktier lättillgängligt, vilket ger omedelbar information om hur mycket pengar eller pengar de har på personaloptionerna. Innehavare av personaloptioner som beviljas av privata företag är emellertid mycket nöjda med sin styrelse, eftersom de bokstavligen rösta om och komma överens om hur marknadspriset på deras aktier ska vara. Fördelar med personaloptioner Du brukar få mer i personaloptioner än vad du skulle få kontant som incitament eller ersättning. Du brukar tjäna mycket mer pengar att äga personaloptioner som arbetar i tillväxtföretag än att få kontant ersättning. Nackdelar med personaloptionsoptioner Förmåner är inte omedelbart synliga eftersom intjänandeperioder kan vara mycket länge. Om aktiens aktiekurs faller under bidraget kan dina personaloptioner bli värdelösa. Du måste betala kontant för att köpa aktier i företaget när du utövar dina personaloptioner. Personaloptioner kan inte säljas som du kan i utbyte handlade alternativ. Personaloptioner som beviljas av privata företag kan vara svåra att värdera. Du förlorar dina personaloptioner om du bestämmer dig för att lämna anställning under intjänandeperioden. Skillnader mellan personaloptioner Aktieoptioner Valutakursalternativ I tabellen nedan sammanfattas de viktigaste skillnaderna mellan personaloptionsoptioner i allmänhet och börshandlade optioner. Personaloptioner Valutaväxlade OptionsGet det mesta av personaloptionsoptioner En personaloptionsplan kan vara ett lukrativt investeringsinstrument om det hanteras korrekt. Av dessa skäl har dessa planer länge fungerat som ett framgångsrikt verktyg för att locka toppledare, och de senaste åren blivit ett populärt sätt att locka ut ledande anställda. Tyvärr misslyckas vissa fortfarande inte fullt ut av de pengar som genereras av deras personalbestånd. Förstå naturoptionerna. beskattning och inverkan på personlig inkomst är nyckeln till att maximera en sådan potentiellt lukrativ förmån. Vad är en anställd aktieoption Ett anställningsoptioner är ett avtal som utfärdats av en arbetsgivare till en anställd att köpa en viss mängd aktier i bolagslagen till ett fast pris under en begränsad tid. Det finns två breda klassificeringar av optioner som emitterats: icke-kvalificerade aktieoptioner (NSO) och incitamentoptioner (ISO). Icke-kvalificerade aktieoptioner skiljer sig från incitamentsprogramoptioner på två sätt. Först erbjuds NSO: er till icke-verkställande anställda och utomstående chefer eller konsulter. Däremot är ISOs strikt reserverade för anställda (mer specifikt, chefer) i företaget. För det andra erhåller icke-kvalificerade optioner ingen särskild federal skattebehandling, medan incitamentoptioner ges gynnsam skattebehandling eftersom de uppfyller särskilda lagaregler som beskrivs i Internal Revenue Code (mer om denna fördelaktiga skattebehandling finns nedan). NSO - och ISO-planerna delar ett gemensamt drag: de kan känna sig komplexa Transaktioner inom dessa planer måste följa särskilda villkor som framgår av arbetsgivaravtalet och Internal Revenue Code. Grant Date, Expiration, Vesting och Exercise Till att börja med ges anställda vanligtvis inte full äganderätt till alternativen på kontraktets startdatum (även känt som bidragsdatum). De måste följa ett specifikt schema som kallas fastighetsplanen när de utövar sina alternativ. Fastighetsplanen börjar den dag optionerna ges och listar de datum då en anställd kan utöva ett visst antal aktier. Till exempel kan en arbetsgivare bevilja 1 000 aktier på bidragsdatumet, men ett år från det datumet kommer 200 aktier att väckas (arbetstagaren har rätt att utöva 200 av de 1000 aktier som ursprungligen beviljades). Året efter kommer ytterligare 200 aktier, och så vidare. Fastighetsplanen följs av ett utgångsdatum. På det här datumet förbehåller arbetsgivaren inte längre rätten för sin anställd att förvärva bolagets aktie enligt villkoren i avtalet. En personaloption ges till ett visst pris, känt som lösenpriset. Det är det pris per aktie som en anställd måste betala för att utöva sina alternativ. Utnyttjandepriset är viktigt eftersom det används för att bestämma vinsten (kallad förhandlingselementet) och den skatt som ska betalas på kontraktet. Förhandlingselementet beräknas genom subtraktion av lösenpriset från börskursens marknadspris på det datum som optionen utövas. Skattepliktiga personaloptioner Den Internal Revenue Code har också en uppsättning regler som en ägare måste lyda för att undvika att betala kraftiga skatter på hans eller hennes kontrakt. Beskattningen av optionsoptioner beror på vilken typ av option som ägs. För icke-kvalificerade aktieoptioner (NSO): Bidraget är inte en skattepliktig händelse. Beskattning börjar vid träningstillfället. Bargain-elementet i ett icke-kvalificerat aktieoption betraktas som ersättning och beskattas till ordinarie inkomstskattesatser. Till exempel, om en anställd beviljas 100 aktier i aktien A till ett lösenpris på 25, är aktiens marknadsvärde vid tidpunkten för övningen 50. Avtalsdelen i kontraktet är (50-25) x 1002 500 . Observera att vi antar att dessa aktier är 100 placerade. Försäljningen av säkerheten utlöser en annan skattepliktig händelse. Om arbetstagaren beslutar att sälja aktierna omedelbart (eller mindre än ett år från träning) kommer transaktionen att redovisas som en kortfristig realisationsvinst (eller förlust) och kommer att bli föremål för skatt till vanliga inkomstskattesatser. Om arbetstagaren beslutar att sälja aktierna ett år efter utövandet redovisas försäljningen som en långfristig realisationsvinst (eller förlust) och skatten kommer att sänkas. Incitamentoptioner (ISO) får särskild skattemässig behandling: Bidraget är inte en skattepliktig transaktion. Inga skattepliktiga händelser redovisas vid övning, men prissättningen av ett incitamentsprogram kan utlösa alternativ minimiskatt (AMT). Den första skattepliktiga händelsen inträffar vid försäljningen. Om aktierna säljs omedelbart efter att de utnyttjats, behandlas prissättningen som vanlig inkomst. Vinsten på kontraktet kommer att behandlas som en långfristig realisationsvinst om följande regel är hedrad: lagren måste hållas i 12 månader efter träning och bör inte säljas till två år efter tilldelningsdagen. Antag att Stock A beviljades den 1 januari 2007 (100 inkomster). Verkställande direktören utövar optionerna den 1 juni 2008. Om han eller hon vill rapportera vinsten på kontraktet som en långsiktig realisationsvinst, kan beståndet inte säljas före 1 juni 2009. Övriga överväganden Även om tidpunkten för ett lager alternativ strategi är viktigt, det finns andra överväganden som ska göras. En annan viktig aspekt av options optionsplanering är den effekt som dessa instrument kommer att få på den totala tillgångsallokeringen. För att någon investeringsplan ska lyckas måste tillgångarna vara tillräckligt diversifierade. En anställd bör vara försiktig med koncentrerade positioner på någon företags aktie. De flesta finansiella rådgivare föreslår att aktiebolag bör utgöra 20 (högst) av den övergripande investeringsplanen. Medan du kan känna dig bekväm att investera en större andel av din portfölj i ditt eget företag, är det helt enkelt säkrare att diversifiera. Konsultera en finansiell och skattespecialist för att bestämma bästa genomförandeplanen för din portfölj. Bottom Line Konceptuellt är alternativen en attraktiv betalningsmetod. Vilket bättre sätt att uppmuntra anställda att delta i företagets tillväxt än genom att erbjuda dem en bit av cirkeln I praktiken kan emellertid inlösen och beskattning av dessa instrument vara ganska komplicerat. De flesta anställda förstår inte skatteeffekterna av att äga och utöva sina alternativ. Som ett resultat kan de bli kraftigt straffade av Uncle Sam och missar ofta på några av de pengar som genereras av dessa kontrakt. Kom ihåg att sälja ditt anställningsobjekt direkt efter träning kommer att leda till den högre kortsiktiga kapitalvinstskatten. Väntar tills försäljningen kvalificerar till mindre långsiktiga kapitalvinster skatt kan spara dig hundratals, eller till och med tusentals. En typ av ersättningsstruktur som hedgefondsförvaltare brukar använda i vilken del av ersättningen prestationsbaserad. Ett skydd mot inkomstförlust som skulle uppstå om den försäkrade gick bort. Den namngivna mottagaren tar emot. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att.
Comments
Post a Comment