Trading alternativ 101

Handelsoptioner 101 Aktieoptioner är ganska enkla investeringsinstrument. I princip är ett alternativ ett kontrakt. Handelsalternativen anses dock vara något för den erfarna, kunniga investeraren, eftersom det är lätt att skapa oavsiktliga konsekvenser med alternativ. Inköp av ett alternativ förpliktar dig inte att köpa eller sälja det underliggande lagret, men din mäklare kan automatiskt utnyttja alternativet vid utgången under vissa förutsättningar. Vid köpoptioner måste du noggrant uppmärksamma de underliggande aktie - och marknadsvillkoren för dina alternativpositioner --- speciellt när de är nära utgångsdatumet. Samtalsoptioner Ett köpoption ger ägaren rätt att köpa aktier i den underliggande aktien till aktiekursen. Utgångsdatumet är det datum då denna rätt utgår. Vid utgången är det vanligt att mäklare automatiskt utövar köpoptioner, vilket resulterar i att du köper motsvarande antal aktier. Ett köpoption är in-the-money när det underliggande aktiebeloppet är värt mer än optionsoptionspriset. Optionshandlare säljer vanligtvis ett lönsamt alternativ tillbaka till marknaden före utgången, om inte de specifikt vill att möjligheten ska utnyttjas. För spekulation skulle en näringsidkare köpa ett köpoption om de förväntar sig att priset på det underliggande lageret ökar. Put Options En put option ger ägaren rätt att sälja aktier i den underliggande aktien till aktiekursen. Ett säljalternativ är det omvända av ett samtalsalternativ. När det underliggande lagret sänks, ökar en säljoption normalt i värde. En näringsidkare skulle köpa ett köpoption om de förväntar sig att det underliggande lagret går ner. Därför är ett säljalternativ i-pengarna när det underliggande beståndet är mindre än optionsoptionspriset. Det är också viktigt att förstå din mäklare politik när det gäller säljoptioner vid utgången. Förutom spekulation kan köpoptioner användas som kortfristigt skydd för lagerposition. Amerikanska och europeiska stilalternativ De flesta alternativ som handlas på amerikanska börser är amerikanskt. American-style alternativ kan utövas helst före utgången. Europeiska optioner kan endast utföras vid utgången av året. Tänk på att innehavaren är den som har rättigheterna, och författaren är den som ger rättigheterna. Därför, om du skriver alternativ kan alternativen utövas av den andra personen. Ibland kommer en investerare att skriva köpoptioner på lager de äger i ett försök att öka avkastningen. Denna strategi kallas försäljning av täckta samtal. Baserat på Round Lot Ett optionsavtal är vanligtvis baserat på 100 aktier i lager eller ett runt parti. Förändringar i det underliggande lagret kan få stor effekt på alternativets värde. Det är därför att alternativen är en hyrd investeringstyp jämfört med att investera samma dollarbelopp direkt i det underliggande lagret. Hur mycket ett alternativ rör sig i relation till en rörelse i det underliggande lagret kallas alternativet delta. Ordertyper Det finns fyra grundläggande ordertyper för aktieoptioner: köp för att öppna, köpa att stänga, sälja för att öppna och sälja för att stänga. Ett köp att öppna är helt enkelt inköp av ett alternativ. Omvänt säljs för att stänga är försäljningen av en hållen alternativposition. Sälj att öppna blir lite mer sofistikerad, eftersom det hänvisar till att skriva ett alternativ --- du är den lovande festen. Omvänt är ett köp att stänga ett kompensationsinköp för att stänga ut utestående optionsförpliktelser. Du kan stänga dina utestående täckta samtal genom att köpa samma samtal. Eftersom optionsmarknaden är en reglerad marknad anses en skyldighet lika bra som en annan. Alternativkombinationer Kombinationer, spridningar och andra villkor hänför sig i grund och botten till att kombinera två eller flera av de fyra grundläggande ordertyperna för att kompensera risken och minska kontantutbetalningen. Kanske är det enklaste spridda vertikal spridning. Det handlar om att köpa och sälja två av samma typ och utgångsalternativ med olika slagkurser. Detta bidrar till att kompensera priset på den övergripande transaktionen och sänka risken för kontanter. Nackdelen med en sådan strategi, och kombinationer i allmänhet, är att de kan locka upp vinstpotentialen. Handelsmännen använder dock ofta spreads, baserar sina val på deras projicerade risk gentemot belöning. Time Decay Options har ett tidsvärde. Till exempel, om två köpoptioner har samma lösenpris men olika utgångsdatum, skulle den med det längsta datumet kosta mer. Teorin är att det är en bättre chans att priset kommer att röra sig till din tjänst med en längre tidsperiod för att den ska kunna göra det. Därför måste en alternativhandlare inte bara välja prisriktningen korrekt, men också ha rätt timing. Annars kan ett alternativ som är utan pengar förfalla värdelöst. Out-of-the-money innebär att det inte finns något värde i att utöva alternativet till aktiekursen du skulle vara bättre att köpa eller sälja, beståndet direkt. Options Basics Tutorial Numera innehåller många investerares portföljer investeringar som fonder. aktier och obligationer. Men den mängd värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där. En annan typ av säkerhet, kallad ett alternativ, presenterar en värld av möjligheter för sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller justera din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. 13 Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan sina kostnader. Alternativ är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Det här är anledningen till att när du handlar om alternativ, ser du en ansvarsfriskrivning som följande: 13 Alternativ innebär risker och är inte lämpliga för alla. Option trading kan vara spekulativ i naturen och bära väsentlig risk för förlust. Investera endast med riskkapital. 13 Trots vad någon säger till dig, handlar alternativhandel om risker, speciellt om du inte vet vad du gör. På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. 13 Å andra sidan är du okunnig om någon typ av investering placerar dig i en svag position. Kanske spekulativ natur alternativen passar inte din stil. Inget problem - spekulera då inte i alternativ. Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Att inte lära sig hur alternativfunktionerna är lika farliga som att hoppa direkt i: utan att veta om alternativ skulle du inte bara förlora att ha ett annat objekt i din investeringsverktygskassa men också förlora inblick i arbetet i några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge medarbetare ägande i form av optionsoptioner, använder de flesta multinationella aktörer idag alternativen i någon form eller annan. 13 Denna handledning kommer att introducera dig till grunden för alternativen. Tänk på att de flesta alternativa handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara expert innan du läser denna handledning. Om du inte känner till hur aktiemarknaden fungerar, kolla in handböckerna om Stock Basics. Options Basics: Vad är alternativ Ett alternativ är ett kontrakt som ger köparen rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid en specifikt pris före eller före ett visst datum. Ett alternativ, precis som ett lager eller obligation, är en säkerhet. Det är också ett bindande kontrakt med strikt definierade villkor och egenskaper. Fortfarande förvirrad Tanken bakom ett alternativ är närvarande i många vardagssituationer. Säg till exempel att du upptäcker ett hus som du älskar att köpa. Tyvärr har du inte pengar för att köpa det för ytterligare tre månader. Du pratar med ägaren och förhandlar om en affär som ger dig möjlighet att köpa huset i tre månader till ett pris av 200 000. Ägaren instämmer, men för det här alternativet betalar du ett pris på 3000. Tänk nu på två teoretiska situationer som kan uppstå: 13 Det upptäcktes att huset faktiskt är Elviss äkta födelseort. Därför skyter husets marknadsvärde till 1 miljon. Eftersom ägaren sålde dig möjlighet, är han skyldig att sälja dig huset till 200.000. I slutändan står du för att få en vinst på 797 000 (1 miljon - 200 000 - 3 000). 13 När du går runt huset upptäcker du inte bara att väggarna är fulla av asbest, utan också att spöket av Henry VII haunts i sovrummet. Dessutom har en familj av superintegrativa råttor byggt en fästning i källaren. Även om du ursprungligen trodde att du hade hittat dina drömhus, anser du att det är värdelöst. På uppsidan, eftersom du köpte ett alternativ, är du inte skyldig att gå igenom med försäljningen. Självklart förlorar du fortfarande priset på 3000 alternativet. Detta exempel visar två mycket viktiga punkter. Först när du köper ett alternativ har du rätt men inte en skyldighet att göra något. Du kan alltid låta utgångsdatumet gå förbi, vid vilken tidpunkt alternativet blir värdelöst. Om detta händer, förlorar du 100 av din investering, vilket är de pengar du brukade betala för alternativet. För det andra är ett alternativ bara ett kontrakt som handlar om en underliggande tillgång. Av denna anledning kallas alternativ derivat, vilket innebär att ett alternativ härleder sitt värde från något annat. I vårt exempel är huset den underliggande tillgången. För det mesta är den underliggande tillgången ett lager eller ett index. Samtal och satser 13 De två typerna av alternativ är samtal och sätter: 13 Ett samtal ger innehavaren rätt att köpa en tillgång till ett visst pris inom en viss tid. Samtal liknar att ha en lång position på ett lager. Köpare av samtal hoppas att beståndet ökar väsentligt innan alternativet löper ut. 13 En uppsättning ger innehavaren rätt att sälja en tillgång till ett visst pris inom en viss tidsperiod. Puttar liknar mycket att ha en kort position på ett lager. Köpare sätter hopp om att priset på beståndet kommer att falla innan alternativet löper ut. Deltagare på optionsmarknaden 13 Det finns fyra typer av deltagare på optionsmarknader beroende på vilken position de tar: 13 Köpare av samtal 13 Säljare av samtal 13 Köpare av satser 13 Säljare av satser Människor som köper optioner kallas innehavare och de som säljer alternativ kallas författare dessutom köpare sägs ha långa positioner, och säljare sägs ha korta positioner. 13 Här är den viktiga skillnaden mellan köpare och säljare: 13 Anropshavare och sätta innehavare (köpare) är inte skyldiga att köpa eller sälja. De har val att utöva sina rättigheter om de väljer. 13 Ringskrivare och sätta författare (säljare) är dock skyldiga att köpa eller sälja. Det innebär att en säljare kan behöva göra gott på ett löfte att köpa eller sälja. Oroa dig inte om det verkar förvirrande - det är det. Av denna anledning kommer vi att titta på alternativ ur köparens synvinkel. Försäljningsalternativ är mer komplicerat och kan vara ännu mer riskfyllt. Vid denna tidpunkt är det tillräckligt att förstå att det finns två sidor om ett optionsavtal. 13 The Lingo 13 För att handla alternativ, måste du veta terminologin i samband med optionsmarknaden. 13 Det pris som ett underliggande lager kan köpas eller sälja kallas för aktiekurs. Detta är priset ett börskurs måste gå över (för samtal) eller gå nedanför (för sätter) innan en position kan utnyttjas för vinst. Allt detta måste ske före utgångsdatumet. 13 Ett alternativ som handlas på ett nationellt optionsutbyte som Chicago Board Options Exchange (CBOE) är känt som ett noterat alternativ. Dessa har fasta priser och utgångsdatum. Varje noterat alternativ representerar 100 aktier av bolagets aktie (kallat kontrakt). 13 För köpoptioner sägs alternativet vara i pengarna om aktiekursen överstiger lösenpriset. Ett köpoptionsalternativ är in-the-money när aktiekursen ligger under lösenpriset. Beloppet med vilket ett alternativ är in-the-money kallas inneboende värde. 13 Den totala kostnaden (priset) för ett alternativ kallas premien. Detta pris bestäms av faktorer inklusive aktiekurs, aktiekurs, återstående tid till utgångsdatum (tidvärde) och volatilitet. På grund av alla dessa faktorer är det svårt att bestämma premien för ett alternativ och inte omfatta omfattningen av denna handledning.